起原：光大证券

　　光大证券发布磋议讲解指出，宇宙晶圆厂产能大幅膨胀，晶圆厂开辟开解救续高涨。宇宙半导体前谈开辟龙头公司将来营收预测增长，后谈开辟有望逐渐复苏。

　　左证SEMI预测，2023年-2027年12英寸晶圆厂开辟支拨会合手续攀升，CAGR达9%；2023年受益于熟练制程投资鼓吹同比增长4%，2025年受益于High NA（高数值孔径）EUV光刻系统及HBM鼓吹同比增长20%；2026年受益于GAAFET（环绕栅极场效应晶体管）工艺鼓吹同比增长12%。宇宙300mm晶圆厂开辟投资预测将在2025年同比增长20%至1165亿好意思元，2026年将同比增长12%至1305亿好意思元，将在2027年创下历史新高。2024年，预测新增晶圆厂60座。其中有23座晶圆厂已开工诞生，中国大陆开工诞生的晶圆厂有6座，占比26.09%；有37家新的晶圆厂已干预运营，中国大陆干预运营的晶圆厂有19座，占比51.35%。

　　光大证券暗示，宇宙半导体前谈开辟龙头公司将来营收预测增长。半导体前谈开辟五家公司（ASML阿斯麦、AMAT运用材料、KLA科磊半导体、LAM泛林半导体、TEL东京电子）2024年Q2贸易收入想象达235.02亿好意思元，环比增长5.75%；2024年Q2净利润想象达62.44亿好意思元，环比增长11.42%。左证彭博一致预期，五家前谈开辟商2024年Q3营收预测增长至254.06亿好意思元，环比增长8.10%；2024Q3净利润预测增长至66.26亿好意思元，环比增长6.12%。

　　后谈开辟有望逐渐复苏。半导体测试开辟两家龙头公司（Teradyne、Advantest）2024年Q2贸易收入想象达16.20亿好意思元，环比增长7.04%；其中，Teradyne营收7.30好意思元，Advantest营收8.90亿好意思元；2024年Q2净利润想象达2.95亿好意思元，其中，Teradyne净利润1.42亿好意思元，Advantest净利润1.53亿好意思元。左证彭博一致预期，两家测试开辟商2024年Q3想象营收预测为17.25亿好意思元，想象净利润3.07亿好意思元。

　　风险辅导：半导体需求不足预期风险、宏不雅经济不如预期风险、行业竞争加重风险。

株连剪辑：江钰涵